美國次按危機，聯儲二次大幅降息，服務業數據疲弱，道瓊指數下降百分之二點九三，那斯達克綜合指數下跌百分之三點零八，標準普爾五百種指數下跌百分之三點二，非製造業活動指數出現近五年來首次緊縮，使得美國經濟即將陷入衰退的可能性升高。美國服務業活動指數正月份為四十四點六，是過去五十八個月來首次低於五十的界限。服務業佔美國經濟活動三分之二，對經濟增長和就業舉足輕重。
主流經濟學界對美國不斷降息負面效應擔憂，不過如此激進的降息，可以理解為“亂世用重典”。美國去年第四季經濟增長僅為百分之零點六，家庭固定資?價值，股票價值和家庭實際可以支配收入都出現下降，為一九七四年以來僅見。
據“華爾街日報”的調查報告，百分之四十九經濟學家認為美國經濟將陷入衰退，而且百分之三十九認為，一旦經濟發生衰退，其程度將比一九八一年和一九九一年發生的兩次衰退更嚴重。
美國與菲律濱關係十分密切，經濟、政治、文化和軍事上的牽連千絲萬縷。美國經濟一旦陷入衰退，菲律濱怎?辦？
照說，美國次按危機對本國金融影響不大，但卻殃及本國股市，股市大跌。去年外資湧入本地股市總額達六千八百億披索，?售總額六千二百四十七億元，淨剩五百五十餘億。今年正月份淨出售額一百十六億元，如果趨勢繼續，去年累積的淨外資購買額將在六個月內消失。
去年前十個月出口平均增長率為百分之五點四，只有原定目標百分十一之半。到目前為止，美國仍然是本國出口首要國家；加上菲幣匯率的堅挺，看來今年出口增長未可樂觀。
商業流程外包中心是本國近來的新興行業，主要基地在美國。美經濟衰退肯定會影響外包中心的作業。
菲外勞近半在美國，免不了受美失業率增加的影響。
另一方面，菲去年經濟增長百分之七點三；菲幣兌美元匯率在四十至四十一之間比一，今年來已升值近百分之二。去年國際收支順差八十六億。至今年正月，國際儲備金達三百四十四億。外勞匯款總額年年增升，政府期望今年匯款能達一百六十二億美元，主要依靠外勞就業類型從非
技能性轉型為技能性、近來專業人員和技能員工已佔外勞百分之七十。這些數據，顯示菲經濟在發展中。
亞羅育總統認為本國經濟穩固，經得起美經濟衰退的衝擊。但免不了受影響；政府已下調今年經濟增長率目標。
像美總統布什提出一千四百五十億美元刺激經濟方案一樣，菲總統府經濟顧問也提出一個七百五十億披索刺激經濟一攬子方案。布什的方案已獲國會通過，款額並提升至一千六百八十八億美元，以供退稅，實際上等於拿政府的錢來刺激消費。美聯儲二次大幅降息以救市，但股市不升反而下降。菲央行也再次調降利息。百分之一百分點，股市也不見起色。
去年平均通脹率為百分之二點八，至十二月已升至百分之三點九，今年正月更升至百分之四點九，是十五個月中最高。
貨幣政策以節制通脹為目標，提高利率、收縮通貨流通量是壓制通脹的普遍手段。防止全面通脹該是今年宏調的重要課題。經濟增長不一定令一般老百姓感到，物價則是關係民生最敏感的問題。
菲律濱屬於新興經濟體，與美國並不一樣，不必事事學美國，菲國應更多地依靠自身的發展，立足於把自己的事情做好，減少對美國的依賴，加強地區合作，力保經濟持續發展。
這是一個挑戰，也是機遇。
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